首页 > 栏目首页 > 财税 >
 
 

年内首次!离岸人民币对美元贬破7.2

2023-06-26 20:24:28  来源:每日经济新闻

6月21日早间,更多反映国际投资者预期的离岸人民币对美元汇率盘中一度贬破7.2关口,为今年来首次;在岸人民币早间一度贬至7.1987。6月22~23日,离岸人民币对美元继续贬值,截至6月23日收盘,报7.2158,盘中最低贬至7.2282,续创去年11月底以来的新低。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对《每日经济新闻》记者表示,近期人民币对美元汇率下跌,主要是和我国经济短期波动及市场对货币政策偏宽松预期有联系;同时,近期美联储官员表态偏鹰,引发市场对美联储7月再度加息和美元走强预期升温,这些因素对短期人民币汇率走势构成扰动。

资料来源:Wind、中银证券 杨靖制图、视觉中国图


【资料图】

跌破关键点位有三个原因

消息面上,6月20日,新一期贷款市场报价利率(LPR)出炉,一年期LPR为3.55%,五年期以上LPR为4.2%,双双调低10BP。在LPR下调之前,6月15日,央行进行了2370亿元的一年期MLF操作,利率2.65%,较此前降低了10BP,当日同时下调了SLF利率。而在6月13日,7天期逆回购中标利率已下调10BP至1.90%。此外,在本月初,六大行以及部分股份行再度下调了存款挂牌利率,且美元存款利率也有下调。

天风证券宏观经济首席分析师宋雪涛表示,中美利差已经持续倒挂很久,边际上变化对汇率压力较小,另外6月美联储跳过加息,减弱了国内“降息”对汇率的压力。更重要的是,“降息”是接下来出台政策的前奏信号,这有助于改善经济预期,支撑汇率在震荡区间重新走强。

对于此次汇率变动跌破关键点位,周茂华表示主要有三方面的原因。

一是市场对国内政策的宽松预期。为应对经济下行压力,近日央行“降息”之后,市场预期后续有相配套财政等政策出台,甚至对货币政策进一步宽松仍有预期。

二是美元走强预期。美联储释放了鹰派信号,市场对7月份加息的预期升温,这意味着美国金融环境可能再度收紧,美国银行业危机及经济衰退担忧可能重燃,市场风险偏好承压,一定程度上助推美元避险需求,可能引发市场对美元走强预期。

三是市场波动较大。目前海外通胀、政策及经济前景不确定性较高,导致全球市场波动较大,这对人民币汇率也会造成部分影响。

人民币汇率弹性明显增强

周茂华指出,从宏观指标以及我国国际收支基本保持平衡看,短期人民币汇率波动但并未偏离合理区间,同时,市场情绪保持平稳,人民币汇率弹性显著增强。从趋势看,内外环境走势继续对人民币有利,预计下半年人民币汇率继续在合理均衡水平附近双向波动。

一是全年趋弱走势下,短期美元升值空间有限。周茂华表示,目前市场预期美联储7月份加息的概率达到七成以上。此外,由于美联储继续推高利率峰值,有可能导致美国后续的银行业风险暴露以及经济超预期下滑。从美国公布的指标看,美国居民消费仍具一定韧性,但整体是趋缓的。

二是我国经济稳步恢复趋势是确定的。国内生产生活加快恢复常态,服务消费保持较快恢复态势,加之宏观政策有力支持,国内经济稳步复苏,人民币汇率稳定有坚实的基本面支撑。

短期走势来看,中金外汇研究报告指出,稳经济政策预期的出现以及美元指数的回落在边际上改变了5月以来的偏空环境,这些内外条件的变化为人民币汇率的企稳创造了积极条件。不过,季节性的购汇压力,以及中美利差倒挂等不利因素尚未完全消化。因此,人民币汇率仍可能会经历一段时间的磨底,以等待反弹条件的成熟。

值得注意的是,去年四季度,离岸人民币对美元汇率一度贬至7.3748,随后不断升值,最高至6.6975。进入今年4月份后,人民币开始贬值,直至近日贬破7.2。整体来看,近年来人民币对美元汇率多次破“7”,又在短期内迅速收回“7”关口,弹性明显增强。

今年4月,央行行长易纲在2023中国金融学会学术年会暨中国金融论坛年会上发表讲话。他表示,过去五年,人民币对美元三次“破7”,第一次是2019年8月,第二次是2020年2月,第三次是去年9月,前两次用了5个月回到“7”下方,去年用了3个月,这是市场供求的结果,说明我国外汇市场具有韧性,有能力实现动态均衡。

关键词:

  
相关新闻
每日推荐
  • 滚动
  • 综合
  • 房产